前言：我們精心挑選了數(shù)篇優(yōu)質(zhì)股票投資基礎(chǔ)文章，供您閱讀參考。期待這些文章能為您帶來啟發(fā)，助您在寫作的道路上更上一層樓。

第1篇

一、股指期貨對會計要素的影響

傳統(tǒng)會計理論對會計要素的確認(rèn)必須滿足以下兩個條件：一是與該資產(chǎn)或負(fù)債有關(guān)的全部風(fēng)險和報酬實際上已經(jīng)轉(zhuǎn)移；二是該資產(chǎn)或負(fù)債的價值可以可靠地計量。因此，傳統(tǒng)會計是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的。而股指期貨在簽約時只是一份待執(zhí)行的合約，未來交易事項發(fā)生與否很難確定，并且股票指數(shù)的變化頻繁，未來期間經(jīng)濟利益的流向在時間和數(shù)量上具有較大的不確定性，因而用權(quán)責(zé)發(fā)生制原則就難以確認(rèn)，對股指期貨的確認(rèn)也就無法沿用傳統(tǒng)會計理論的標(biāo)準(zhǔn)。國際上通常依照《國際會計準(zhǔn)則第32條》和美國《財務(wù)會計準(zhǔn)則公告第80號——期貨和余額會計》的規(guī)定處理。國際會計準(zhǔn)則委員會（IASC）對金融工具的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)：當(dāng)一個企業(yè)成為構(gòu)成金融工具的合約性條款的一個履行方時，就應(yīng)該在資產(chǎn)負(fù)債表上確認(rèn)一項金融資產(chǎn)或金融負(fù)債。

參考傳統(tǒng)會計理論對會計要素的確認(rèn)條件和IASC對金融工具的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，我們可以把股指期貨的初始確認(rèn)歸納為以下兩個條件：其一，由股指期貨交易形成的金融資產(chǎn)或負(fù)債的相關(guān)經(jīng)濟利益很可能流入或流出企業(yè)；其二，由股指期貨交易所獲得的資產(chǎn)或承擔(dān)的金融債務(wù)能夠可靠地加以計量。因此，股指期貨的合約價值已基本符合“金融資產(chǎn)”或“金融負(fù)債”的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，在合約開倉（交易者初次買進或者賣出期貨合約）時，應(yīng)根據(jù)合約價值入賬，而在合約平倉（交易者買進先前賣出的期貨合約或賣出先前買進的期貨合約）時，應(yīng)將合約價值沖銷。從與國際接軌的角度看，我國對股指期貨的會計規(guī)定與國際通用的有關(guān)會計慣例應(yīng)該是一致的。

二、股指期貨對會計計量的影響

貨幣計量是現(xiàn)行會計的一個基本前提。歷史成本或?qū)嶋H成本原則是從貨幣計價這一前提派生出來的。歷史成本原則要求一切經(jīng)濟業(yè)務(wù)和事項在計量時普遍建立在歷史成本基礎(chǔ)上，要求一切資產(chǎn)的計價、負(fù)債的承諾、費用的計量、損益的計算均以交易發(fā)生時的原始成本作為會計計量的原則。歷史成本是交易時的實際成本，具有客觀性、可計量性和可驗證性。一旦形成，入賬后一般不再變動，一直到相應(yīng)的資產(chǎn)已銷售、耗用或負(fù)債已得到清償為止。按照《國際會計準(zhǔn)則第32條》的規(guī)定，對股指期貨的計量應(yīng)有以下具體情況：

1.在股指期貨的初始確認(rèn)時，應(yīng)該以取得合約的歷史成本進行計量。一般情況下，歷史成本正好是當(dāng)時的實際成交價格和保證金。

2.在初始確認(rèn)后，應(yīng)以公允價值對持有股指期貨合約期間的公允價值變動進行計量。由于持有股指期貨合約的主要目的是套期保值和投機套利，因而對公允價值變動產(chǎn)生損益的處理也就有所不同。

（1）對用于套期保值的股指期貨合約，其意圖在于避免或沖銷被保值項目所面臨的風(fēng)險，會計上應(yīng)重點反映其避險的效果，所以在持有期間，公允價值變動都應(yīng)該歸入被保值項目，計入當(dāng)期損益。被保值項目形成的利得或損失也應(yīng)該計入當(dāng)期損益。這樣，用于套期保值的股指期貨合約與被保值項目的價值變動就能夠相互匹配。

（2）對于用于投機套利的股指期貨合約，其目的是獲取差價利潤，會計上應(yīng)當(dāng)重點反映其獲利的情況，所以要將公允價值變動形成的損益在當(dāng)期予以確認(rèn)。

三、股指期貨對會計報告的影響

會計確認(rèn)、計量的最終目的是向外界提供財務(wù)會計報告，最新的財務(wù)會計報告應(yīng)當(dāng)為使用者決策提供相關(guān)的全部信息，但是傳統(tǒng)的財務(wù)會計報告卻存在著以下缺陷：1.傳統(tǒng)的財務(wù)會計報告有固定的格式、固定的填列方式及項目，對股指期貨交易的特殊業(yè)務(wù)往往無法客觀反映。2.傳統(tǒng)的財務(wù)會計報告以歷史成本為基礎(chǔ)提供信息，導(dǎo)致市場價格波動激烈的交易難以準(zhǔn)確、及時披露。3.傳統(tǒng)的財務(wù)會計報告僅記錄可以用貨幣予以量化的信息，股指期貨交易由于其本身特征，往往不能準(zhǔn)確估計未來金額，故難以在傳統(tǒng)財務(wù)會計報告中披露。

第2篇

A公司、B公司均為執(zhí)行新會計準(zhǔn)則的居民企業(yè),2×08年5月,A公司從C公司購買B公司發(fā)行的股票一批,面值總額300萬元(每股面值1元),占B公司全部股本的30%,支付價款合計2 800萬元,其中包含同時轉(zhuǎn)讓的B公司宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利100萬元。轉(zhuǎn)讓時,B公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值(以下簡稱凈資產(chǎn))為1.1億元,受讓股份的全部價款已用支票付清,按規(guī)定A公司對B公司的投資采用權(quán)益法核算。當(dāng)年,應(yīng)收股利已全部收到存入銀行,還在年底前分得股票股利(留存收益轉(zhuǎn)股)330萬元(股票公允價值),年終另按新準(zhǔn)則規(guī)定確認(rèn)持股收益210萬元;2×09年6月,分得B公司發(fā)放的現(xiàn)金股利270萬元,年終確認(rèn)持股收益60萬元;2×10年2月,A公司將持有B公司的300萬元股票全部轉(zhuǎn)讓,取得股票價款3 400萬元,價款已從銀行收訖。

現(xiàn)在假定:(1)A公司實際和預(yù)計所得稅率均為25%;(2)按A公司的實際經(jīng)營情況,其對B公司投資導(dǎo)致的暫時性差異都符合確認(rèn)遞延所得稅的條件;(3)確認(rèn)持股損益與分回現(xiàn)金股利涉及的遞延所得稅合并確認(rèn)和轉(zhuǎn)回,確認(rèn)調(diào)增投資成本和分得股票股利涉及的遞延所得稅分別確認(rèn);(4)除涉及對B公司投資的納稅調(diào)整外,不存在其他暫時性差異調(diào)整事項,永久性差異調(diào)整后和暫時性差異調(diào)整前,A公司各年應(yīng)納稅所得額(以下簡稱應(yīng)稅所得或所得額)均為1 000萬元。

試作A公司對B公司投資的相關(guān)稅務(wù)和會計處理并作簡單分析。

一、會計處理

(一)相關(guān)計算

1.2×08年:(1)取得對B公司的長期股權(quán)投資(以下簡稱股權(quán)或股份)時,應(yīng)確認(rèn)投資成本=取得股權(quán)的全部價款-其中包含的已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利=2 800-100=2 700(萬元,下同);(2)權(quán)益法下,A公司對B公司的初始投資成本小于投資時享有B公司的凈資產(chǎn)份額,應(yīng)按其差額調(diào)增投資成本并確認(rèn)收益,其差額=11 000×30%-2 700=600;(3)前項確認(rèn)的收益稅收上不認(rèn)同,形成應(yīng)納稅暫時性差異,因此應(yīng)確認(rèn)的遞延所得稅負(fù)債=600×25%=150;(4)年底前分得股票股利330,會計上不作賬務(wù)處理,稅收上規(guī)定確認(rèn)收入,形成可抵扣暫時性差異,應(yīng)確認(rèn)遞延所得稅資產(chǎn)=330×25%=82.50;(5)當(dāng)年底確認(rèn)持股收益210,稅收上不認(rèn)同,又形成應(yīng)納稅暫時性差異,應(yīng)確認(rèn)遞延所得稅負(fù)債=210×25%=52.50;(6)當(dāng)年應(yīng)交所得稅=(1 000-600+330-210)×25%=130。

2×09年:(1)分得現(xiàn)金股利270,會計上不確認(rèn)收益(以前已確認(rèn)收益),稅收上應(yīng)確認(rèn)所得,應(yīng)轉(zhuǎn)回已確認(rèn)的遞延所得稅負(fù)債=270×25%=67.50;(2)確認(rèn)當(dāng)年持股收益60,應(yīng)確認(rèn)遞延所得稅負(fù)債=60×25%=15;(3)當(dāng)年應(yīng)交所得稅=(1 000+270-60)×25%=302.50。

2×10年:(1)出售對B公司全部股權(quán),會計上應(yīng)確認(rèn)處置收益=3 400-(2 700+600+210-270+60)=100;(2)應(yīng)轉(zhuǎn)回遞延所得稅負(fù)債(余額)=150+52.50-67.50+15=150;應(yīng)轉(zhuǎn)回遞延所得稅資產(chǎn)(余額)=82.50;(3)當(dāng)年應(yīng)交所得稅=[1 000+(稅收上確認(rèn)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得-會計上確認(rèn)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益)]×25%={1 000+[(3 400-(2 700+330)]-100｝×25%:=317.50。

(二)相關(guān)賬務(wù)處理(見表一)

注(表三):①為“B公司(成本)”明細(xì)科目;②為“B公司”明細(xì)科目;③為“遞延所得稅費用”明細(xì)科目;④為“B公司(損益調(diào)整)”明細(xì)科目;⑤分得B公司股票股利(留存收益轉(zhuǎn)股),不作賬務(wù)處理,但應(yīng)登記備查賬,不過因為稅收上確認(rèn)收入且按股票的公允價值增加股權(quán)的計稅基礎(chǔ),因此應(yīng)按調(diào)增的計稅基礎(chǔ)確認(rèn)遞延所得稅資產(chǎn);⑥為“當(dāng)期所得稅費用”明細(xì)科目;⑦為“應(yīng)交所得稅”明細(xì)科目;⑧A公司出售B公司股份時,“長期股權(quán)投資”科目除“成本”明細(xì)科目外,其他明細(xì)科目(指“損益調(diào)整”)已經(jīng)結(jié)清(210+60-270)。

二、稅務(wù)處理

(一)相關(guān)計算

1.2×08年:(1)確定A公司對B公司投資的初始計稅基礎(chǔ)=從C公司購買B公司股份的全部價款-其中包含的已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利=2 800-100=2 700;(2)年底前A公司分入B公司的股票股利,應(yīng)作追加投資調(diào)增對B公司投資的計稅基礎(chǔ),調(diào)整后A公司對B公司投資的計稅基礎(chǔ)=2 700+330=3 030;(3)2×08年全年應(yīng)稅所得=除對B公司投資以外的差異調(diào)整后應(yīng)稅所得-調(diào)增成本確認(rèn)的收入-權(quán)益法核算確認(rèn)的持股收益+分得股票股利稅收上應(yīng)確認(rèn)的收入=1 000-600-210+330=520;2×08年應(yīng)交所得稅=520×25%=130。

2.2×09年:(1)當(dāng)年應(yīng)稅所得=除對B公司投資以外的差異調(diào)整后的應(yīng)稅所得+當(dāng)年分得現(xiàn)金股利會計上未確認(rèn)收入而稅務(wù)上應(yīng)確認(rèn)的收入-當(dāng)年確認(rèn)的對B公司的持股收益=1 000+270-60=1 210;(2)當(dāng)年應(yīng)交所得稅=1 210×25%=302.5。

3.2×10年:(1)股權(quán)處置時會計上的賬面價值=2 700+600-270+210+60=3 300;(2)稅收上確認(rèn)的對B公司股份的處置所得=股權(quán)處置凈收入-股權(quán)的計稅基礎(chǔ)(投資成本)=3 400-3 030=370;(3)因股利處置應(yīng)調(diào)增所得額=稅收上確認(rèn)的處置所得一會計上的處置收益=370-100=270;(4)當(dāng)年應(yīng)稅所得=除對B公司投資外的差異調(diào)整后的應(yīng)稅所得+處置B公司股份應(yīng)調(diào)增所得額=1 000+270=1 270;(5)當(dāng)年應(yīng)交所得稅=1 270×25%=317.5。

(二)納稅調(diào)整

1.2×08年:(1)會計上調(diào)整投資成本確認(rèn)收入稅收上不認(rèn)可,應(yīng)調(diào)減所得額600;(2)分回股票股利會計上不作賬務(wù)處理稅收上確認(rèn)收入,應(yīng)調(diào)增所得額330;(3)會計上確認(rèn)持股收益稅收上不認(rèn)可,應(yīng)調(diào)減所得額210。

2.2×09年:(1)分得現(xiàn)金股利會計上不確認(rèn)收入稅收上確認(rèn)收入而應(yīng)調(diào)增所得額270;(2)會計上確認(rèn)持股收益稅收不認(rèn)可而應(yīng)調(diào)減所得額60。

3.2×10年:(1)因處置持有的B公司股份而應(yīng)調(diào)增的所得額[公式見稅務(wù)上“相關(guān)計算”2×10年(3)]=370-100=270。

(三)納稅申報

企業(yè)所得稅納稅申報中涉及長期股權(quán)投資的納稅調(diào)整,應(yīng)通過填報《企業(yè)所得稅年度納稅申報表(A)》(略)及其附表十一《長期股權(quán)投資所得(損失)明細(xì)表》(略)和附表三《納稅調(diào)整項目明細(xì)表》實現(xiàn)。

注:表中凡標(biāo)有號的為不應(yīng)填列數(shù)據(jù)的欄目。

三、簡單分析

1.三年所得稅費用(見分錄表):(1)2×08年:150+52.5+130-82.5=250;(2)2×09年:15+302.5-67.5=250;(3)2×10年:317.5-67.5=250,三年共750;三年應(yīng)交所得稅合計=130+302.5+317.5=750,兩者金額相等。

第3篇

[關(guān)鍵詞] 中小企業(yè)板 投資價值 聚類分析 判別分析

一、引言

自2004年6月25日深交所推出中小企業(yè)板以來，其基本面及市場表現(xiàn)都受到了市場各參與方的極大關(guān)注，為中小企業(yè)融資提供了重要渠道。但對中小板的研究大多停留在定性判斷和個股分析上，缺少對整個板塊整體態(tài)勢的宏觀把握。筆者首先利用聚類分析對123只股票進行初步聚類，再運用判別分析對初步分類情況進行檢驗，得到一組判別函數(shù)，從而達到量化分析的目的。

二、指標(biāo)選擇與樣本處理

上市公司基本面的盈利能力、成長能力和擴張能力是支持股價的長期因素，也是判斷公司是否具備投資價值的關(guān)鍵層面，故選取反映上述能力的六項財務(wù)指標(biāo)(見表1）。以中小板123家公司為樣本，利用其2005年財務(wù)報告六項指標(biāo)進行實證研究。為消除數(shù)據(jù)量綱差異,先對各指標(biāo)進行標(biāo)準(zhǔn)化處理。

三、聚類分析

聚類分析立足于對股票基本面的量化分析，彌補了定性分析的不足。作為理性的長期投資的參考依據(jù)，其目的在于從股票基本特征決定的內(nèi)在價值中發(fā)掘股票真正的投資價值。

首先運用SPSS11.5軟件中的層次聚類法的“Q型聚類”對標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)進行聚類，聚類方法選擇“類間平均鏈鎖法”，測量尺度選用“歐式距離平方”，得出聚類譜系圖：123個樣本大體聚為四類：第1類：1～23，26，27，29～67，70，71，72，74，75，76，77，79～87，89～105，107～112，114～121，共112個樣本；第2類：24，25，73，88，106，122，123共7個樣本；第3類：28，共1個樣本;第4類:68，78，113，共3個樣本。

由于聚類分析僅是初步分類，還需運用判別分析較驗。

四、判別分析

1.確定判別分析數(shù)據(jù)

分別以1，2，3，4代表第1到4類，進行判別分析，定義分組變量取值范圍為[1,4]，分組標(biāo)志即為上述分類結(jié)果；判別函數(shù)自變量取原標(biāo)準(zhǔn)化6個變量，得到判別分析標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)表，對其應(yīng)用SPSS11.5進行判別分析。判別方式選擇“enter independent together”,即預(yù)測變量全部進入判別方程，“function coefficients”選擇“fisher’s”，即“費氏線性判別函數(shù)系數(shù)”。

2.判別分析結(jié)果

(1)分類結(jié)果

通過判別分析，對聚類結(jié)果進行修正，得到最終分類結(jié)果:第1類：1～23，26，27，29～40，42～64，66，67，70，71，72，74，75，76，77，79～87，89～105，107～112，114～122，共110個樣本;第2類：24，25，41,65,73,88,106,23共9個樣本;第3類:28,共1個樣本;第4類:68,78,113,共3個樣本。

(2)判別函數(shù)

本文預(yù)測變量為6個，類別數(shù)為4，因此取較小者，即判別函數(shù)個數(shù)為3個(見表2）。

(3)顯著性檢驗

顯著性檢驗結(jié)果見表3，相伴概率都為0.000，表明3個判別函數(shù)都達到了顯著性水平。

(4)費氏線性判別函數(shù)

由費氏線性判別函數(shù)系數(shù)表得到以下判別函數(shù)：

Function1=-0.700a+0.116b+0.365c-0.109d-0.285e-0.084f-1.466

Function2=7.505a-0.540b-1.705c-1.684d+1.623e+1.011f-10.642

Function3=8.617a-2.653b-9.732c+3.182d+10.233e+2.644f-40.409

Function4=2.997a-1.950b-5.722c+7.463d+2.812e-0.483f-15.884

運用費氏判別函數(shù)時,只要將各指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化值代入上述4個判別函數(shù),將各樣本對應(yīng)的4個函數(shù)值進行比較,哪個函數(shù)值最大,就屬于哪一類。

五、實證總結(jié)

1.實證結(jié)果分析

在分析各類樣本時,采用指標(biāo)均值,即:

χ1表示第i類樣本均值，i取1，2，3，4，j表示第i類某一樣本，n表示該類樣本個數(shù)，計算結(jié)果見表5。

由表5分析可知:

第一類屬于低收益、低成長性的“績差股”。六個指標(biāo)都相對最低，特別是每股現(xiàn)金流很小，與其他3類有明顯差異。一般而言，經(jīng)營性現(xiàn)金流多，表明公司銷售渠道暢通，資金周轉(zhuǎn)快，反之反是。由此說明第一類公司經(jīng)營穩(wěn)定性差，發(fā)展不順。而較低的主營收入增長率和凈利潤增長率說明公司幾乎已不具備成長性，幾乎無投資價值。

第二類屬于高盈利、強擴張力的“績優(yōu)藍(lán)籌股”，是基金和機構(gòu)投資者持有比重較高的品種，但這類公司數(shù)目較少。如樣本點24的蘇寧電器全面均衡發(fā)展，在生產(chǎn)管理各方面均表現(xiàn)出較強能力，綜合績效水平也較高。該類股票是投資者的最佳選擇。

第三類屬于成長性非?？斓摹皾摿伞保^低的凈資產(chǎn)收益率和每股收益,說明其盈利能力相對較弱,但主營收入增長率和凈利潤增長率都很高,說明該類股票正處于高速發(fā)展期，未來成長性看好。該類股票適合長期投資。

第四類盈利能力良好,股本擴張空間也較大,但在高的主營收入增長率下，凈利潤增長卻很緩慢，說明公司經(jīng)營成本居高不下，抵消了業(yè)務(wù)的擴張，給企業(yè)的成長帶來隱憂。所以投資該類股票要謹(jǐn)慎。

2.應(yīng)用價值

(1)基于基本面的定量分析，研究整體板塊股票的內(nèi)在價值分布態(tài)勢。

(2)有利于投資者縮小投資范圍,確定投資價值,降低投資風(fēng)險。

(3)有利于為經(jīng)營者提供借鑒，如第四類企業(yè)應(yīng)重點關(guān)注降低經(jīng)營成本。