前言：我們精心挑選了數(shù)篇優(yōu)質(zhì)金融工程的發(fā)展文章，供您閱讀參考。期待這些文章能為您帶來(lái)啟發(fā)，助您在寫(xiě)作的道路上更上一層樓。

第1篇

【關(guān)鍵詞】金融工程 發(fā)展現(xiàn)狀 金融

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，金融業(yè)逐漸在世界各地中站穩(wěn)腳跟，其主動(dòng)地位吸引著眾多金融家投身前往，而實(shí)施金融工程是參與國(guó)際金融活動(dòng)的通行證。在經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的今天，金融工程滲透到社會(huì)的不同領(lǐng)域并得到廣泛應(yīng)用，尤其是在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，在公司及個(gè)人理財(cái)、風(fēng)險(xiǎn)分析與管理上有重要作用。

一、金融工程理念及特點(diǎn)

（一）金融工程的概念

金融工程的定義有多種，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是金融學(xué)和信息技術(shù)及工程化方法的結(jié)合。最早定義是包括創(chuàng)新型金融工具與金融手段的設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)與實(shí)施，以及對(duì)金融問(wèn)題給予創(chuàng)造性的解決，強(qiáng)調(diào)的是創(chuàng)新和創(chuàng)造兩個(gè)概念，具體可以理解為金融思想的創(chuàng)新，對(duì)現(xiàn)有知識(shí)理解的更新以及對(duì)金融產(chǎn)品的重新組合創(chuàng)造三層涵義。金融工程不僅包括金融問(wèn)題的技術(shù)開(kāi)發(fā)，還包括產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、交換定價(jià)以及風(fēng)險(xiǎn)管理等。

（二）金融工程的基本特點(diǎn)

1.應(yīng)用叉學(xué)科

金融工程是采用工程化的方法來(lái)解決實(shí)際性的金融問(wèn)題，應(yīng)用性較強(qiáng)。但是它是以現(xiàn)代金融學(xué)的理論為基礎(chǔ)，加上工程化的分析方法，實(shí)現(xiàn)了不同學(xué)科之間的綜合利用。除了傳統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)學(xué)知識(shí)，現(xiàn)代金融工程還引進(jìn)了先進(jìn)的計(jì)算機(jī)及仿真技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了金融業(yè)的科學(xué)化和科技化。

2.量化特色

金融工程是一項(xiàng)復(fù)雜而繁重的任務(wù)，其最大的特色是采用定量分析的方法來(lái)解決實(shí)際操作過(guò)程中遇到的問(wèn)題，用數(shù)字說(shuō)話，具有強(qiáng)烈的說(shuō)服力和邏輯性。一般思路是將實(shí)際對(duì)象轉(zhuǎn)化為有數(shù)字特征的量，并進(jìn)行相關(guān)的變量分析。這一過(guò)程中需要建立合理的數(shù)學(xué)模型，并對(duì)這一模型進(jìn)行分析、推導(dǎo)和論證，從而給出一個(gè)具有規(guī)律性的模型，將不確定的實(shí)際問(wèn)題轉(zhuǎn)化為可以量化的對(duì)象，從而優(yōu)化對(duì)理論的學(xué)習(xí)和對(duì)實(shí)際問(wèn)題的分析。

3.重視創(chuàng)新思維

從金融工程的定義可以看出，創(chuàng)新和創(chuàng)造一直是金融工程離不開(kāi)的話題，其創(chuàng)造性特征除了運(yùn)用各種工程化方法對(duì)實(shí)際問(wèn)題進(jìn)行量化處理，不斷引入新的金融工具之外，還有對(duì)各種金融要素進(jìn)行分解和重新組合，以不斷滿(mǎn)足市場(chǎng)需要，優(yōu)化解決實(shí)際問(wèn)題的方案，更好地服務(wù)于金融業(yè)。

二、金融工程的發(fā)展現(xiàn)狀和改進(jìn)對(duì)策

（一）發(fā)展現(xiàn)狀

首次提出“金融工程”這個(gè)概念是在1988年，所以各方面發(fā)展還不完善，我國(guó)的金融工程仍處于應(yīng)用的初級(jí)階段，市場(chǎng)的不穩(wěn)定因素以及各種阻礙使得我國(guó)金融工程的進(jìn)一步發(fā)展，使得資金的流動(dòng)和全方位的金融服務(wù)無(wú)法進(jìn)行，以金融工程來(lái)達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的也無(wú)法完成，所以我國(guó)必須在這方面做出努力改進(jìn)。

（二）改進(jìn)對(duì)策

首先要制定合理的金融政策，這樣在正確的理論指導(dǎo)下才有一定的標(biāo)準(zhǔn)指導(dǎo)和規(guī)范金融行業(yè)的行為。其次是要培養(yǎng)大規(guī)模的市場(chǎng)主體，突破理論的制約，在實(shí)踐的過(guò)程中不斷進(jìn)行金融技術(shù)的組合，對(duì)于特定的對(duì)象采取不同的組合方式以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提高效益。最后還是要培養(yǎng)金融工程的專(zhuān)業(yè)人才，學(xué)得精、學(xué)得透，將知識(shí)運(yùn)用到實(shí)際中，不斷積累經(jīng)驗(yàn)，以推動(dòng)金融業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

三、金融工程的應(yīng)用

（一）套期保值

一個(gè)存在風(fēng)險(xiǎn)暴露的實(shí)體想通過(guò)與原有風(fēng)險(xiǎn)頭寸相反的套期保值工具來(lái)消除風(fēng)險(xiǎn)的行為被稱(chēng)作套期保值。完美的套期保值工具可以達(dá)到與最原始的風(fēng)險(xiǎn)的高度契合，這樣可以完全規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。但是完美主義是不存在的，一般說(shuō)來(lái)，設(shè)計(jì)合理的套期保值都會(huì)起到一定的積極效果，只是程度不一樣而已，但對(duì)于十分不合理的套期保值方式來(lái)說(shuō)，只會(huì)產(chǎn)生更高的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）投機(jī)

投機(jī)可以說(shuō)是通過(guò)對(duì)市場(chǎng)變化的敏感度和趨勢(shì)來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的走勢(shì)，對(duì)一種不確定的因素投資，同時(shí)產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)暴露。投機(jī)的模式一般都是“欲抑先揚(yáng)”和“欲揚(yáng)先抑”兩種，即貴買(mǎi)進(jìn)賤賣(mài)出，或者與之相反。當(dāng)然，如果在投機(jī)過(guò)程中使用衍生工具，會(huì)有很大的優(yōu)勢(shì)，主要體現(xiàn)在以下三點(diǎn)：

1.衍生工具可以利用低資本來(lái)獲得高頭寸，即所謂的杠桿效應(yīng)

雖然在資金上節(jié)儉了很多，但是相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)和收益也高出了十幾倍，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。

2.金融工程可以將金融工具任意組合

形成各種負(fù)債、資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，以滿(mǎn)足不同客戶(hù)的需求，但對(duì)于其他方法就沒(méi)有這種優(yōu)勢(shì)。

3.對(duì)于一些特別的投機(jī)機(jī)遇來(lái)說(shuō)，金融工程不可或缺

比如說(shuō)，當(dāng)投機(jī)者必須通過(guò)定頂定底的方法才能將市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)性范圍縮小到指定程度。

（三）保利

商品的價(jià)格遵循一定的價(jià)值規(guī)律，即價(jià)值決定價(jià)格，價(jià)格圍繞著價(jià)值上下波動(dòng)，但受到市場(chǎng)供需變化及其他因素的影響，價(jià)格會(huì)有所變動(dòng)，所以同樣的商品會(huì)以不同的價(jià)格出現(xiàn)在不同的市場(chǎng)上，當(dāng)然，這些價(jià)格差是比較小的，但是為套利騰出了空間。在出現(xiàn)價(jià)格變動(dòng)時(shí)，以低成本買(mǎi)入，以高價(jià)格賣(mài)出，以賺取其間的價(jià)格差，為交易者帶來(lái)機(jī)遇。

（四）構(gòu)造組合

金融工程可以針對(duì)不同的交易對(duì)象和風(fēng)險(xiǎn)暴露制定不同的技術(shù)和方法，對(duì)金融工具進(jìn)行重新組合。比如說(shuō)，如果公司收入和支出的貨幣種類(lèi)不一樣，則可以通過(guò)貨幣互換使得交易幣種匹配，從而避免了匯率變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

四、總結(jié)

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融工程在越來(lái)越多的領(lǐng)域得到應(yīng)用。此外金融工程在金融市場(chǎng)的地位舉足輕重，不僅可以提高效率，還可以進(jìn)行金融宏觀調(diào)控，對(duì)我國(guó)現(xiàn)在以及未來(lái)的發(fā)展有重要作用，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域發(fā)展的必備武器。

參考文獻(xiàn)

[1]詹文英.淺談金融工程技術(shù)在個(gè)人理財(cái)中的應(yīng)用[J].金融證券，2012（05）.

[2]何繼善，陳曉紅.管理科學(xué)：歷史沿革、現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)[M].長(zhǎng)沙：湖南人民出版社，2004.

第2篇

一、金融體制方面

當(dāng)前，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制整體還處在轉(zhuǎn)軌時(shí)期，這在金融領(lǐng)域也表現(xiàn)得非常突出。在金融工程建設(shè)方面，由于金融企業(yè)的改革還沒(méi)有突破傳統(tǒng)的國(guó)有企業(yè)改革模式，存在著嚴(yán)重的所有者缺位現(xiàn)象，企業(yè)缺乏應(yīng)有的競(jìng)爭(zhēng)壓力和創(chuàng)新動(dòng)力，風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡薄，缺少應(yīng)有的風(fēng)險(xiǎn)防范手段，這就使金融工程的發(fā)展缺少內(nèi)在的主體需求。另外，處于體制轉(zhuǎn)軌時(shí)期的整個(gè)金融業(yè)的外部環(huán)境建設(shè)方面也相對(duì)滯后，金融工程的法律制度建設(shè)方面還存在著一定的問(wèn)題，這既限制了金融資本的自由流動(dòng)和創(chuàng)新，也在一定程度上阻礙了金融工程的正常發(fā)展。

二、基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)方面

金融工程的發(fā)展離不開(kāi)良好的設(shè)施和先進(jìn)的技術(shù)，它要求金融業(yè)基本普及電子計(jì)算機(jī)技術(shù)和先進(jìn)的通訊技術(shù)，實(shí)現(xiàn)信息處理和傳輸?shù)碾娮踊?，使資金劃撥、金融產(chǎn)品交易等金融業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)能高效、快捷、安全地進(jìn)行。當(dāng)前，盡管我國(guó)金融領(lǐng)域的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展較快，技術(shù)水平也有大幅度提高，金融業(yè)務(wù)電子化已經(jīng)初見(jiàn)成效，但我國(guó)當(dāng)前金融業(yè)中的信息基礎(chǔ)設(shè)施還不健全，金融電子化、網(wǎng)絡(luò)化的水平還較低，而且還未能在金融市場(chǎng)中的各個(gè)領(lǐng)域中廣泛推廣，距離一體化、快捷、高效、安全的信息傳輸網(wǎng)絡(luò)建設(shè)還有很大的距離。這種狀況在很大程度上制約了我國(guó)金融工程的正常發(fā)展。

三、從業(yè)人員的素質(zhì)方面

從理論來(lái)源上講，金融工程應(yīng)屬于交叉學(xué)科，它一方面吸收了經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)和投資學(xué)的基本原理，另一方面又融人了運(yùn)籌學(xué)、工程學(xué)、物理學(xué)等學(xué)科的精華。這就要求金融工程的從業(yè)人員不僅要掌握經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)等方面的理論知識(shí)，還要懂得數(shù)學(xué)建模等方面的知識(shí)，而且還需要具備較強(qiáng)的實(shí)際操作能力。目前，我國(guó)的金融業(yè)從業(yè)人員存在著兩種極端的現(xiàn)象：大部分從業(yè)人員雖然對(duì)金融理論的基本知識(shí)掌握得較好，但缺乏金融數(shù)學(xué)等理工方面的知識(shí)；另一部分人員則與之恰好相反。因此，在金融工程建設(shè)中缺少全面發(fā)展的復(fù)合型人才。這種狀況嚴(yán)重制約著我國(guó)當(dāng)前金融工程的建設(shè)。

四、市場(chǎng)發(fā)展方面

金融工程的發(fā)展和運(yùn)用需要發(fā)達(dá)、高效的金融市場(chǎng)作為基礎(chǔ)。當(dāng)前，我國(guó)的基礎(chǔ)金融市場(chǎng)體系發(fā)育還不成熟，這嚴(yán)重限制了金融工程的發(fā)展空間。其主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面。首先，我國(guó)金融工程在發(fā)展中缺乏真正的市場(chǎng)主體。當(dāng)前，我國(guó)金融市場(chǎng)交易中的主體主要是國(guó)有商業(yè)銀行、國(guó)有企業(yè)及非國(guó)有經(jīng)濟(jì)單位。由于我國(guó)改革還處在新舊體制轉(zhuǎn)軌時(shí)期，我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革相對(duì)滯后，其運(yùn)行機(jī)制還沒(méi)有完全脫離計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的模式，金融企業(yè)名義上是自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的法人實(shí)體，但實(shí)際上卻是只“負(fù)盈”不“負(fù)虧”，存在著風(fēng)險(xiǎn)與收益不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象。當(dāng)企業(yè)在高風(fēng)險(xiǎn)中運(yùn)行時(shí)，國(guó)有企業(yè)的人等獲得由此可能帶來(lái)的高收益，而可能發(fā)生的損失則由國(guó)家來(lái)承擔(dān)。這會(huì)導(dǎo)致這些市場(chǎng)參與主體過(guò)度追逐風(fēng)險(xiǎn)，使每一個(gè)設(shè)計(jì)初衷良好的金融工程產(chǎn)品都有可能變?yōu)樽分痫L(fēng)險(xiǎn)的工具，從而加大金融風(fēng)險(xiǎn)。這無(wú)疑將對(duì)我國(guó)金融工程的發(fā)展產(chǎn)生不利的影響。其次，金融價(jià)格市場(chǎng)化程度不夠。金融工程是在科學(xué)理論的指導(dǎo)下利用市場(chǎng)化的價(jià)格來(lái)實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)分配和動(dòng)態(tài)管理。價(jià)格的市場(chǎng)化是大力發(fā)展金融工程的必要前提。但是，目前我國(guó)金融價(jià)格市場(chǎng)化程度卻不夠高，主要表現(xiàn)為：匯率、利率受非市場(chǎng)因素影響太大，市場(chǎng)化進(jìn)程舉步維艱；證券市場(chǎng)雖然市場(chǎng)化程度較高，但證券價(jià)格、市場(chǎng)漲跌大都受政策影響。這在一定程度上不利于金融業(yè)的正常發(fā)展，同時(shí)也會(huì)給金融工程的發(fā)展造成一定的阻力。再次，金融工具品種太少。當(dāng)前，我國(guó)缺少多樣化的投資工具，投資者把存款和證券作為主要的投資工具，金融衍生工具品種太少，而且應(yīng)用范圍也非常有限，這不利于金融風(fēng)險(xiǎn)的化解。

五、金融監(jiān)管方面

金融監(jiān)管是金融機(jī)構(gòu)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的必要條件，但是，我國(guó)當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)卻存在著嚴(yán)重的監(jiān)管不力現(xiàn)象。首先，存在監(jiān)管目標(biāo)模糊、監(jiān)管責(zé)任不清現(xiàn)象，使金融監(jiān)管部門(mén)對(duì)自己的職責(zé)、業(yè)務(wù)范圍不夠明確。其次，存在監(jiān)管手段單一、監(jiān)管技術(shù)落后問(wèn)題。監(jiān)管部門(mén)主要運(yùn)用行政手段直接監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)，而其它手段（如法律手段、經(jīng)濟(jì)手段等）則運(yùn)用較少，在監(jiān)管技術(shù)上還主要局限于運(yùn)用傳統(tǒng)的監(jiān)管方式，缺乏對(duì)新技術(shù)的利用和創(chuàng)新。第三，注重事后處罰，缺少過(guò)程監(jiān)督。當(dāng)前，我國(guó)的監(jiān)管大多是金融損失已經(jīng)產(chǎn)生后才去介入，雖然這樣能給后來(lái)者起到警示作用，但造成的許多損失是已無(wú)法彌補(bǔ)的。第四，缺乏對(duì)監(jiān)管部門(mén)本身的監(jiān)督。目前，除了黨的監(jiān)督和上級(jí)監(jiān)督之外，很少有其他機(jī)構(gòu)可以對(duì)銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)三個(gè)專(zhuān)職監(jiān)管機(jī)構(gòu)開(kāi)展工作的合規(guī)性和效率性進(jìn)行監(jiān)督和制約。這種金融監(jiān)管體系將嚴(yán)重阻礙我國(guó)金融工程的健康發(fā)展。

六、金融理論方面

第3篇

【關(guān)鍵詞】金融工程 發(fā)展現(xiàn)狀 應(yīng)用前景

一、金融工程的界定

金融工程是一個(gè)嶄新的金融領(lǐng)域,許多金融工程理論和技術(shù)還正在發(fā)展中,所以學(xué)者們對(duì)金融工程的理解和診釋也不盡相同。

最早提出金融工程學(xué)科概念的美國(guó)金融學(xué)教授約翰•芬納蒂。

筆者對(duì)芬納蒂的相關(guān)研究文獻(xiàn)中涉及金融工程界定的表述進(jìn)行了總結(jié)后,認(rèn)為芬納蒂指出了金融工程的實(shí)質(zhì)在于“創(chuàng)新”和“創(chuàng)造”。 1.金融領(lǐng)域中思想的躍進(jìn),其創(chuàng)造性最高。 2.指對(duì)已有的觀念做出新的理解和應(yīng)用。 3.指對(duì)已有的金融產(chǎn)品和手段進(jìn)行重新組合,以適應(yīng)某種特定的情況。

二、金融工程的應(yīng)用原理分析

金融工程是市場(chǎng)追求效率的產(chǎn)物,它本著以問(wèn)舞為導(dǎo)向和不斷創(chuàng)新的基本原則,將工程思維引入到金融領(lǐng)域,設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)出各種新型的金融工具、手段及相應(yīng)的策略方法,從而創(chuàng)造性地解決金融業(yè)中出現(xiàn)的各種具體問(wèn)題。

筆者在本文重點(diǎn)對(duì)于金融工程在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀和發(fā)展的途徑進(jìn)行分析,在對(duì)于金融工程的概念進(jìn)行闡述之后,筆者認(rèn)為有必要對(duì)于金融工程的應(yīng)用原理進(jìn)行必要的說(shuō)明。

首先,金融工程可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移和再分配。金融工程通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分析和優(yōu)化設(shè)計(jì)技術(shù),創(chuàng)造大量的金融衍生工具和風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略,使原有的風(fēng)險(xiǎn)在不同主體間重新分配,風(fēng)險(xiǎn)厭惡者以支付一定費(fèi)用方式將原來(lái)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到風(fēng)險(xiǎn)偏好者或中立者身上,或風(fēng)險(xiǎn)回避程度高者將部分風(fēng)險(xiǎn)“賣(mài)”給回避度低者,根據(jù)這種原理設(shè)計(jì)出如遠(yuǎn)期協(xié)議、期貨、期權(quán)等,已成為風(fēng)險(xiǎn)管理的“有力武器”。

其次,金融工程可以實(shí)行比較利益之間的互換。金融工程以其獨(dú)有的洞察力和創(chuàng)造性將金融市場(chǎng)上運(yùn)作成本的相對(duì)差異充分利用,產(chǎn)生了大量的以互換為基礎(chǔ)的金融工具和經(jīng)營(yíng)策略,互換類(lèi)金融工具已在國(guó)際金融市場(chǎng)占有重要地位。

再次,金融工程可以緩解信息的不對(duì)稱(chēng)。金融工程的方式是設(shè)計(jì)“信號(hào)顯示”機(jī)制,在不違反保密原則下讓信息不完全者借以了解相關(guān)信息,如可售回股票的設(shè)計(jì),規(guī)定如果在未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)發(fā)行者的普通股價(jià)低于某項(xiàng)設(shè)定值時(shí),持有者可按預(yù)先設(shè)定價(jià)格將可售回股票賣(mài)給發(fā)行者,這個(gè)預(yù)設(shè)價(jià)格即是向投資者“顯示”了發(fā)行者對(duì)公司未來(lái)價(jià)值的看法。

此外,金融工程可以增加流動(dòng)性。金融工程運(yùn)用不同流動(dòng)性含義創(chuàng)造了許多新產(chǎn)品,比如,貨幣市場(chǎng)基金、現(xiàn)金管理帳戶(hù)保證最大限度地更方便獲取現(xiàn)金,使暫時(shí)不用的現(xiàn)金投入運(yùn)用,有些產(chǎn)品設(shè)計(jì)目的在于通過(guò)增加市場(chǎng)深度或吸收能力來(lái)改善流動(dòng)性,采取把非標(biāo)準(zhǔn)化的金融工具標(biāo)準(zhǔn)化,對(duì)工具結(jié)構(gòu)進(jìn)行改造以更易于在二級(jí)市場(chǎng)變現(xiàn),以及通過(guò)以抵押資產(chǎn)、應(yīng)收帳目的形式發(fā)行證券將高風(fēng)險(xiǎn)變?yōu)榈惋L(fēng)險(xiǎn),增加流動(dòng)性等。

三、金融工程在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀

金融工程在我國(guó)應(yīng)用還處于探索和起步階段。

在項(xiàng)目融資方面,珠海高速公路項(xiàng)目是我國(guó)第一筆采用金融工程的資產(chǎn)證券化技術(shù),成功地實(shí)現(xiàn)了項(xiàng)目的融資。

在貨幣互換方面,1992年8月,以中國(guó)銀行上海分行為中介,上海浦東和廣東佛山的兩家公司做了一筆1億美元與5. 8億人民幣的貨幣互換交易。此次交易大大節(jié)約了互換雙方的資金成本。

在資本運(yùn)營(yíng)方面,比較成功的是在1996 -1997年間,香港百福勤公司和摩根•斯坦利亞洲公司為北京在香港的公司京泰集團(tuán)策劃,通過(guò)在英屬維爾京群島注冊(cè)一個(gè)空殼公司—北京企業(yè)投資公司,并同國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行“股權(quán)置換”,成功的包裝成立北京控股有限公司在香港上市。最后,北京企業(yè)投資公司以低廉的成本控制了北京控股有限公司和燕京啤酒有限公司。

上述的一些成功案例說(shuō)明金融工程的一部分成果在我國(guó)已具有了運(yùn)用的價(jià)值,我們可以引進(jìn)和發(fā)展適合我國(guó)國(guó)情的金融工程技術(shù)來(lái)解決我國(guó)在經(jīng)濟(jì)金融方面的問(wèn)題。

四、金融工程在我國(guó)的發(fā)展途徑思考

在世界經(jīng)濟(jì)日趨一體化、國(guó)際金融業(yè)融合日趨緊密的今天,我國(guó)正處于由不發(fā)達(dá)向日益發(fā)達(dá)和由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)雙重轉(zhuǎn)變過(guò)程中,實(shí)施金融工程對(duì)我國(guó)金融體制改革乃至宏觀經(jīng)濟(jì)建設(shè)非常必要。

1.發(fā)展金融工程需要一定的客觀條件

首先,發(fā)展金融工程,首先需要一個(gè)發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng),并且逐步實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化。其次,約束市場(chǎng)投資主體的行為,塑造真正的市場(chǎng)參與主體。此外,積極把高新技術(shù)引入金融業(yè),加速金融科學(xué)化的發(fā)展。

2.引進(jìn)適合我國(guó)金融市場(chǎng)的金融工程產(chǎn)品

在債權(quán)式、股權(quán)式和貨幣式這三種金融工程工具中,我國(guó)應(yīng)優(yōu)先在股權(quán)式金融工程工具中發(fā)展期貨和期權(quán)兩種。期貨的股權(quán)式金融工程工具有股票指數(shù)期貨和股票期貨兩種。相比較而言,由于我國(guó)股市發(fā)展時(shí)間較長(zhǎng)、規(guī)模較大、投資者較多、相應(yīng)的法規(guī)制度比較健全,在發(fā)展的條件上要優(yōu)于另外兩種金融工程工具。

3.建立有效的監(jiān)管體系

為了保證金融工程的風(fēng)險(xiǎn)不被濫用并波及整個(gè)市場(chǎng),除了市場(chǎng)交易者自身必須進(jìn)行嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制之外,還需建立嚴(yán)密有效的監(jiān)管體制。創(chuàng)新與監(jiān)管是一對(duì)矛盾體,管制過(guò)嚴(yán)就扼殺了創(chuàng)新,監(jiān)管過(guò)松,風(fēng)險(xiǎn)性加大,但正是“監(jiān)管一創(chuàng)新一再監(jiān)管一再創(chuàng)新”的動(dòng)態(tài)的過(guò)程促進(jìn)了金融市場(chǎng)的繁榮,有力推動(dòng)了整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。要讓金融工程在“統(tǒng)治下的自由市場(chǎng)”中運(yùn)行,未雨綢繆,在大規(guī)模地發(fā)展金融工程之前,中國(guó)還需建立完善高效的監(jiān)管體系。

4.深入研究金融工程內(nèi)在運(yùn)作原理

金融工程與其開(kāi)發(fā)的金融產(chǎn)品的關(guān)系如同建筑中的工程設(shè)計(jì)與建筑物的關(guān)系。因此,研究金融工程最重要的是學(xué)會(huì)工程設(shè)計(jì),即如何根據(jù)客戶(hù)需要并結(jié)合金融市場(chǎng)的實(shí)際情況,通過(guò)分析、設(shè)計(jì)和計(jì)算等過(guò)程開(kāi)發(fā)相應(yīng)的金融產(chǎn)品并最終推向市場(chǎng)。

由于我國(guó)目前尚缺乏金融工程的一些基本條件,金融工程的很多技術(shù)在我國(guó)還不具備應(yīng)用的條件,但筆者認(rèn)為,我們不能盲目等待,而應(yīng)結(jié)合我國(guó)現(xiàn)階段的實(shí)際情況,借鑒金融工程的一些思想和理念,應(yīng)用在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)生活中,用于解決經(jīng)濟(jì)金融體制改革中的難題。

參考文獻(xiàn):